최근 ISC(095340)에 대한 분석 보고서가 발표되면서 주가에 대한 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 이 글에서는 ISC의 최근 실적, 미래 전망, 그리고 주가 목표에 대해 자세히 살펴보겠습니다.
ISC의 2분기 실적: 견고한 성과
ISC의 2024년 2분기 매출액은 498억 원, 영업이익은 149억 원으로, 이는 시장의 추정치 및 컨센서스와 부합하는 실적입니다. 특히 영업이익률은 30%를 기록하며 전 분기 대비 5.6% 포인트 증가하였습니다. 이러한 이익률 증가는 주로 AI 서버, 데이터센터, AI 스마트폰 및 AI PC와 같은 고수익 응용처에 대한 테스트 소켓 매출 확대로 인해 가능했습니다.
전체 매출에서 비메모리 반도체 부문은 417억 원을 기록하며 전 분기 대비 40% 증가하였고, 메모리 반도체 부문은 75억 원으로 대부분의 매출이 DRAM(LPDDR)에서 발생하였습니다. 메모리 반도체 소켓 매출은 3분기부터 점진적인 회복이 예상됩니다.
미래 전망: AI 및 데이터센터 수요 지속
3분기에는 IT 성수기 효과와 AI GPU/NPU 공급 확대가 지속될 것으로 보입니다. 3분기 매출액은 546억 원(QoQ +10%), 영업이익은 166억 원(QoQ +11%, OPM 30.4%)으로 증가가 예상됩니다. 비메모리향 매출액은 450억 원으로 전 분기 대비 8% 증가할 것으로 추정됩니다. 이는 북미 고객사의 스마트폰 출시로 인한 AP용 테스트 소켓 수주 증가, AI GPU 공급, 그리고 NPU용 테스트 소켓 채용 확대로 인해 가능할 것으로 예상됩니다.
2024년 전체 매출액은 1,980억 원(YoY +33%), 영업이익은 543억 원(YoY +406%, OPM 27.4%)로 전망됩니다. 이는 데이터센터와 AI GPU/NPU용 실리콘 소켓 채용 확대가 긍정적으로 기여할 것으로 기대됩니다.
주가 목표와 투자 의견
ISC에 대한 투자 의견은 '매수'를 유지하고 있으며, 목표 주가는 90,000원으로 -25% 하향 조정되었습니다. 이는 2H24에 예정된 M&A 전략이 연기되었기 때문입니다. 12MF EPS(2,998원)에 Target P/E 29배를 적용하여 산출된 목표 주가는 90,000원입니다.
FAQ
1. ISC의 주가가 하락한 이유는 무엇인가요?
ISC의 주가는 최근 6개월 동안 -28.2% 하락하였으며, 이는 주로 예정된 M&A 전략이 연기되고 이에 따른 연간 매출 및 영업이익 하향 조정이 이루어졌기 때문입니다.
2. ISC의 비메모리 반도체 부문은 어떤 영향을 받았나요?
비메모리 반도체 부문은 AI 및 데이터센터 수요 증가로 인해 매출이 전 분기 대비 40% 증가하였습니다. 이는 AI GPU/CPU/NPU 공급 확대로 인한 것입니다.
3. ISC의 향후 주가 전망은 어떨까요?
ISC의 주가는 데이터센터와 AI 관련 수요 증가에 힘입어 긍정적인 성장이 예상됩니다. 특히 비메모리 반도체 부문의 지속적인 성장이 주가 상승에 기여할 것으로 보입니다.
